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======================================================== 肆虐墨西哥湾沿岸的卡特里娜飓风已经造成数十人丧生。市场预计这场天灾将对保险业造成相当大的影响。此外，风暴使原本紧迫的石油供应更趋紧张。燃油短缺和油价高企甚至可能使一些航空公司面临倒闭的风险。 *保险理赔或创新高* 最新消息说，这场破坏力巨大的飓风已经造成至少60人丧生。大片受灾地区还浸泡在数米深的水中。随着救援和搜寻工作继续进行，伤亡人数肯定会不断增加。密西西比州州长8月30日在接受全国广播公司采访时说，仅仅在受灾严重的哈里森郡，就可能有80人死亡。 眼下仍有大约200万人无法获得电力供应。路易斯安那州和密西西比州的主要机场仍然没有恢复商业运营。当地民众财产和商业上的损失目前还无法得以准确估算。但是市场分析人士就目前掌握的部份信息判断说，这场飓风过后，美国保险业将可能面临有史以来最大金额的理赔。 位于纽约的保险信息学会的首席经济师罗伯特.哈特维格说:“理赔金额可能会在170亿到250亿美元之间。这是相当大的损失。这场飓风肯定是有史以来第二个最昂贵的自然灾害，并且有可能是最昂贵的。” 哈特维格说，此前美国遭遇的破坏最严重的自然灾害是1992年的安德鲁飓风。当时造成的损失，在计入通货膨胀因素后，相当于现在的210亿美元。 其他的保险业界人士所做出的损失预估大约在120亿到260亿美元之间。美国保险协会的女发言人蒂芬尼.奥西亚说，目前保险公司还不能进入受灾地区进行理赔评估，大概还需要三、四个星期的时间。 *保险业不会破产* 人们担心这场飓风可能会对保险业造成严重打击，但是保险信息学会的哈特维格并不担心。他说，去年袭击了佛罗里达的四场飓风曾经导致一家小型保险公司破产，这次该行业已经有所准备。 美国保险协会发言人奥西亚也说，保险行业因为有保护机制，所以不会有破产风险。 她说：“现在说是否会伤害到保险业还为时过早。当然任何像这样的飓风都会影响到保险公司的底线。但是保险业有各种相应的保护机制，加上联邦政府的帮助，应该不会有大风险。” 保险信息学会的哈特维格说，他们的估算也计入了海上钻油设备的损失，但是大部份的损失还是个人资产及商业损失。美国保险协会的奥西亚说，普通保险公司将负责飓风造成的房屋损坏的理赔。而由洪水造成的损失，将由政府提供的全国洪水保险计划理赔。 *航空业面临考验* 但是航空业可能因为这场飓风而面临更严峻的局面。新奥尔良国际机场和密西西比州的杰克逊国际机场都已经关闭。据美国航空运输协会提供的信息，到8月30日中午时，新奥尔良机场只恢复开通了一条跑道，供运送紧急救援物资的飞机起降。 在受灾地区业务集中的美国大陆航空公司已经取消了111个进出墨西哥湾沿岸的航班。其他主要航空公司，如联合航空、美利坚航空、三角洲航空等公司都分别有数十个航班被迫取消。美国航空运输协会的运行和安全副总裁贝西尔.巴里莫说，机场恢复运行不仅是清理跑道上的树枝、石块等残留物，最根本的挑战是即便航班可以起降，但是如果没有后勤保障，没有供餐和油料供应，就不能说是恢复了正常运营。 *航空业吁政府动用战略石油储备* 巴里莫说，这场飓风还使航空业面临更为严峻的油料供应和价格上涨问题。 他说：“我们现在更为担心的是飞机燃料的价格和供应问题。我们对油价上涨有所准备，因为一直在涨。但是我们从前还没太担心燃料的供应。” 美国航空运输协会的巴里莫说，这将对原本就处于严重亏损状态的航空公司造成更为不利的影响。他说，像三角洲和西北这样的航空公司已经面临破产厄运。 巴里莫说，航空业目前的选择不多，但是为了保护这个行业，他认为布什政府有必要动用战略储备油。 他说：“6个月前，当油价不断上涨时，我们就要求政府动用战略储备油。而政府现在看到油价不断上涨，供应也出现问题，所以才开始谈论是否动用储备油。我们希望政府采取措施平抑油价。我们能做的另一方面，就是减少油料消耗。”
======================================================== 美国6月份的贸易赤字急剧攀升，其中一个重要原因就是世界石油价格的持续上扬。 美国商务部报告说，美国6月份的贸易赤字在5月份的基础上猛增了6.1%，上涨到588亿美元。美国贸易赤字继续恶化的一个主要原因就是美国进口原油量的增加和原油价格的持续上扬。 今日来，世界原油期货价格已经连续三次打破记录。8月11日，纽约商品交易所9月交货的原油价格一度突破66美元一桶，最后闭市时的价格是每桶65.8美元，比一天前上涨了90美分。纽约时报引述法国巴黎银行集团一位分析师的话说，世界石油市场依旧处于加速状态，达到70美元一桶的价格看来并不困难。 *炼油设施意外停产* 引起最新一轮油价上涨的直接原因是近来有不少美国炼油设施都意外停产。夏天是美国的旅游旺季，为了满足消费者开车外出的油耗需求，美国炼油设施最近的使用率高达95%，引发了不少事故和火灾，造成炼油设施的停工。 *库存下滑* 此外，美国政府8月10日报告说，美国的汽油库存出现下滑，也引起了市场的担心。欧亚集团的石油分析师安托万.哈尔夫在接受记者采访时表示，导致最新一轮油价高企的不论是炼油方面的原因，还是原油供给方面的原因，归根结底都是因为缺少闲置生产力。 他说，“具有讽刺意味的是，目前根本不存在石油供应短缺的问题，经合组织成员国的库存实际上相当高，但是由于上游领域缺少闲置生产力，市场参与者认为这种高水平的库存是必不可少的，以防止市场供给遭到破坏。” *产油国政治局势重要* 总部设在巴黎的国际能源机构8月11日公布的报告说，今年的石油需求实际上要低于原来估计的水平，每天大约少15万桶，主要是因为来自中国的石油需求增长继续表现出减缓的迹象。然而，这一消息并没有起到给市场降温的效果。 欧亚集团的石油分析师哈尔夫指出，现在各种可能破坏石油产量的消息都让市场心惊胆战，特别是伊朗、伊拉克、委内瑞拉等主要产油国的政治局势。一旦哪个国家的石油生产受到严重破坏，而又没有足够的闲置生产力去填补这一供给空缺的话，就可能引起油价飙涨。 哈尔夫补充说，“我要重申的是，目前并不存在供给的短缺，市场参与者都有很多库存，经合组织成员国还有很多战略储备，特别是美国、日本和德国，因此说，从消费者的角度看，我认为并不存在真正的供应威胁。但是，一旦发生象委内瑞拉、尼日立亚和伊拉克那种规模的石油供应中断的情况的话，市场上没有任何一个石油生产国能够填补它们遗留下来的缺口。” 8月12日纽约商品交易所的原油期货价格继续攀升，9月交货的闭市价格为每桶66.86美元。 ======================================================== 受到原油价格高企影响的美国生产者暂时没有将增高的成本转嫁到消费者身上。经济学者认为，目前还没有通货膨胀的迹象。但是油价持续高涨将是经济增长面临的最大威胁。 *油价大涨 物价微涨* 美国劳工部8月16日说，7月份美国生产价格指数增长1%，除去食品和能源的核心生产价格指数则上升0.4%。其中的增长部分主要来自汽车和卡车价格出人意料的上涨。7月消费价格指数总体上涨了0.5%，能源和食品之外的消费价格只增长了0.1%。 造成7月份生产和消费价格上涨的主要原因是同期涨幅高达4.4%的石油价格。尽管如此，不少经济学者和市场分析人士认为目前并不存在通货膨胀的风险。 标准普尔的首席经济师大卫怀斯说：“目前看来我不认为高油价会导致通货膨胀。它还没有对核心价格产生影响。当油价上涨时，很显然会使总体价格上扬。但关键是要看是否会导致其他价格也大幅度上涨。” 7月份，除能源和食物外的消费价格增长只有0.1%，连续三个月低于预期增长水平，这表明油价上涨并没有导致通货膨胀。美联储理事格林理奇此前曾担心油价上涨会造成通胀压力。但是8月16日他承认自己当初有些过于悲观。格林理奇说，通胀维持在低水平，美国经济也在复苏，同时失业率也有所降低。 *生产率和货币政策抑制通胀* 美国智囊机构卡托研究所的经济学者斯蒂芬.斯利文斯基说，油价不会成为导致通胀的重要因素。 他说:“我们现在处于看起来相当强劲的经济发展时期。这也意味着美国的生产率状况不错，进而会保障以较低的价格生产出更多的商品。这也会使价格维持在较低水平。” 斯利文斯基说，美联储的货币政策对于遏制通货膨胀起到积极作用。另一方面，市场竞争导致商品价格维持在低水平，也会抵消高油价带来的风险。 *制造商承担成本增长* 从7月份生产价格指数的增长速度远高于消费价格指数的增幅可以看出，能源上涨导致的成本增长在很大程度上被生产商自身所消化。 华盛顿邮报引述全国零售商联盟发言人斯考特.克鲁格曼的话说，异常激烈的竞争使生产者不到迫不得己时不会把价格成本转移到消费者身上。 *外国廉价商品制约物价* 标准普尔的首席经济师怀斯说，来自外部的廉价商品使美国生产商不得不将价格维持在低水平。 他说:“来自海外生产商的低进口价格部分限制了美国生产商的销售价格，此外它本身也是消费价格的构成因素。我认为有低劳动力市场参与的全球化是抑制通货膨胀的一个重要因素。” *还能撑多久而不涨价？* 即便如此，经济学者们还是担心在油价继续高涨的情况下，生产商能够在多大程度上和多长时间内自行消化增加了的生产成本。 目前已经有不少企业开始遭遇由油价上涨导致的利润下滑。例如以低廉价格取胜的沃尔玛16日说，能源价格上涨导致其遭遇四年来最低的季度利润增长。 标准普尔的首席经济师怀斯说，除非油价涨得过于离谱，否则不至于造成严重影响。 怀斯:“油价有继续攀高的风险。如果油价维持在现在的范围，我们认为核心通胀率不会比目前的2.1%高出太多。但是如果油价涨到100美元一桶，不仅导致总体价格指数上涨，还导致除能源和食品外的价格上扬，那就另当别论了。”
======================================================== 美国费城联邦储备银行对53位经济学家进行的调查显示，美国经济增长势头强劲，劳动力市场看好，通货膨胀也将稳定在合理水平。 费城联邦储备银行在8月15日发表的季度专家预测报告中说，美国私人部门的53位经济学家将美国2005年的国内生产总值的增长预计水平，提高到了3.7%，比三个月前的调查结果高出了0.3%。 *第三季度将增长4.2%* 接受调查的经济学家认为，今年第三季度将是美国经济增长的高峰，增长速度为4.2%，远远高出了上次预测的3.5%。然而，随着能源价格上扬和利率提升效果的逐渐出现，第四季度的国内生产总值将下降，估计在3.6%左右。受访的经济学家们还认为，2006年的美国经济增长速度会达到3.4%。 美联储从去年6月以来连续提高基准利率，已经从1%提高到了3.5%；与此同时，美国进口原油的价格也一路攀升，一度冲破每桶67美元的大关，比费城联邦储备银行三个月前进行经济前景预测的时候，每桶高出了20美元。 *失业率5.1% 通胀率2.9%* 在就业领域内，受访的经济学家们普遍认为，美国的劳动力市场还在继续改善。2005年的总体失业率为5.1%，略低于三个月前估计的5.2%的水平。2006年的失业率在4.9%左右。 费城联邦储备银行的专家调查结果还显示，经济学家们将2005年美国的通货膨胀率从上次调查的2.6%提高到了2.9%。他们预计，2006年和2007年的通货膨胀率将分别为2.4%和2.5%。此外，今后十年内的通货膨胀率则将稳定在2.5%的水平上下。 费城联邦储备银行是美国联邦储备系统的一部份，是12个联邦储备银行之一。接受调查的53位经济学家，主要来自各大银行、金融公司、经济咨询公司、行业协会和大学等。 ======================================================== 美国国会预算办公室发布的最新预算预测显示美国预算赤字呈下降趋势。经济学家普遍认为这得益于出人意料的税收增长，但是他们对于经济复苏背后的动因则有不同看法。此外，经济学家认为，7月份因油价导致的消费价格上涨不会引发通货膨胀危机。 国会预算委员会8月15日发布的预测报告看好今后10年的联邦财政预算走势。这份报告说，9月30号截止的2005年财政年度的预算赤字可减至3310亿美元，这将远低于上个财政年度创记录的4120亿美元的预算赤字。 *斯利文斯基：原因在税收增长* 美国智囊机构卡托研究所从事预算和税收研究的经济学者斯蒂芬.斯利文斯基说：“预算赤字减少的原因主要是出人意料的税收增长，这和政府支出控制没有什么关系。我们其实没有看到白宫或者国会控制了支出。” *斯威格：与增长本质有关* 经济学者们说，美国经济目前处于强劲复苏时期，但是税收增长这么快还是有些出人意料。美国智囊机构美国企业研究所的经济学者菲利普.斯威格说：“这和增长的本质有关。经济增长快，人们所缴的税相对就高。高收入的人得到更多的红利，大公司的盈利状况也很好，因此导致税收得以出人意料的增长。” 这份最新的预算报告减少了布什政府的压力。2004年初，当年度预算赤字预期会达到5210亿美元时，布什政府曾经说要在2009年时把这个数字减到一半。美国智囊机构国际经济研究所的高级研究员艾德文.杜鲁门曾经任职财政部国际事务助理部长。他认为，布什有可能实现自己的承诺。 *杜鲁门：减税政策无显著影响* 但是经济学者们对于税收增长和预算赤字减少背后的原因有不同的解释。杜鲁门认为，这有经济周期本身的因素，也有政策的因素。 他说：“事实是经济已经复苏，税收也有增长。那么到底是因为经济自身在复苏、还是得益于政策、或者是与政府没有多少关系的货币政策因素。人们在这个问题上有不少分歧。在我看来，经济复苏和这些因素多少都有关系。” 一些学者认为，布什政府推行的减税政策对于经济复苏有推动作用。但是杜鲁门认为，从短期看，减税政策对于经济没有什么显著影响；至于长期影响，现在还看不出来。 *斯利文斯基：政策起推动作用* 卡托研究所的斯利文斯基认为，尽管经济复苏有自身的规律，但是政策也有推动作用。 他说：“不管是否有减税政策，税收都会增长，这是因为我们现在正处于经济周期的复苏阶段。但是复苏的势头有多强呢？我认为目前强劲的经济增长应该部份归功于减税政策。” *斯威格：应延长减税政策* 美国企业研究所的斯威格也认为，减税政策对经济复苏起着积极的推动作用。他说，这项到2011年到期的政策应当被延长或者永久化，因为减税可以继续维持经济增长，也会让人们更有动力去努力工作。 但是另一方面，美国的预算前景还面临严峻的挑战。国会预算办公室的报告指出，当在婴儿潮中出生的人开始退休、健康保健支出开始增长时，联邦政府将会面临严重的财政问题。2005年，政府花在社会保障、联邦医疗保险等方面的支出占2.5万亿美元政府支出的54%；到2015年，估计将占3.9万亿美元政府支出总额的60%之多。 *斯利文斯基：解决问题的根本途径* 卡托研究所的斯利文斯基说，要在根本上解决这个问题，需要从社会保障和联邦医疗保险等政策的改革入手。他认为，白宫目前在社会保障制度上的改革政策有利于解决这个问题，但是布什政府在医疗保险上的改革方向是错误的。 另一方面，最新的美国消费价格数字显示，7月份美国的消费价格上涨了0.5%，达到3个月来的最高增长速度。但是经济学者认为，这主要是因为燃料价格上涨所导致。除去燃料和食品，其他商品价格的上涨则低于预期。卡托研究所的斯利文斯基和国际经济研究所的杜鲁门都认为，由于美国经济复苏强劲，在可预见的未来不会有通货膨胀的危机。 ======================================================== 即将卸任的美联储主席格林斯潘警告说，美国的房地产市场将不可避免的出现降温，可能导致房屋价格下跌以及消费者支出减少。但是批评人士说，他的这个警告为时过晚。 *格林斯潘：房地产市场会降温* 格林斯潘是8月27日在堪萨斯城举行的美联储年度经济会议上发出这个警告的。这次会议的主题就是探讨明年1月底卸任的格林斯潘执掌美联储18年来的功过得失。世界各地130位顶尖的经济学家应邀出席了会议。 格林斯潘说，目前房地产市场的繁荣不可避免的会逐渐降温。在这个过程中，房屋的转手率将会从目前的历史水平下降。与此同时，房屋价格的上涨将会放缓，甚至出现下跌。不过他表示，如果美国经济继续保持高度的灵活性，房地产市场的降温不一定是痛苦的。他还对美联储利用短期利率来影响房屋这类资产价格的能力持怀疑态度。 在过去五年的时间里，美国的房屋价格平均上涨了50%。在今年的第二季度，现有房屋的中间价格比一年前上涨了13.6%。 *哈西特：两位数上涨不会持续* 一些经济学家称，格林斯潘的这个警告是适时的。但是他们认为，他并不是在发出房屋市场会立即崩盘的信号，而是指出房屋价格两位数字的上涨不会永远持续下去。美国企业研究所经济政策研究主任凯文.哈西特就持这种看法。 他对记者说：“美国的房屋市场经历了前所未有的繁荣。现在的问题是，这种繁荣是否会继续下去还是会以悲剧收场？我认为，格林斯潘主席在他的讲话中适当的警告说，这种繁荣的历史在某种程度上总是悲观的。当市场变得这么热的时候，在这之后会出现降温的阶段。所以今后几年美国的房屋市场出现降温是不会令人吃惊的。” *克鲁格曼：警告为时过晚* 但是以普林斯顿大学教授克鲁格曼为代表的经济学家认为，格林斯潘对美国房地产市场发出的警告为时过晚。克鲁格曼在纽约时报的专栏中说，格林斯潘有关房屋市场的讲话，说白了就是“当心正在破灭的泡沫”。 这位著名的经济学家指出，在去年10月，格林斯潘还没有把房地产泡沫的说法放在心上。格林斯潘当时说，一些地方经济可能出现了投机性的价格不平衡，但是全国性的严重价格扭曲的现像看来是最不可能出现的。 房地产泡沫的破灭会带来什么后果呢？克鲁格曼认为，美国经济目前受到贸易和预算双赤字的影响。一方面，国内支出因为房屋市场的泡沫而膨胀，导致建筑业的急速发展以及高消费者支出。另一方面，美国通过向外国人出售债券来平衡巨大的贸易赤字。但是不管怎样，经济最终会消除这两项不平衡。如果这个过程不顺利的话，尤其是房地产泡沫在贸易赤字缩小之前爆破的话，美国将出现经济减缓，甚至可能出现经济衰退。 *哈西特：房产市场降温后果难料* 美国企业研究所的哈西特说，现在很难具体的估算房地产市场的降温究竟会给美国经济带来多大的冲击。 他说：“过去几年来，房屋市场是支撑美国经济的关键因素之一。如果这种情况出现逆转的话，对美国整体经济来说是一个坏消息。但是究竟经济会减缓多少还很难说。应该关注的一个积极因素是，房屋市场的风险被平均分摊在全球经济上。所以，房屋市场的崩溃不会导致银行的倒闭。” *房地产市场放缓将改善贸易赤字？* 哈西特同意格林斯潘的看法，这就是房屋市场的放缓会改善美国的贸易赤字，这是因为房屋市场放缓导致经济增长放缓之后，美国的进口也会减少。 但是克鲁格曼则认为，房屋市场的减缓将导致建筑业和服务业很多工作的流失，不过不会对贸易赤字造成直接的影响。 格林斯潘在美联储的年度会议上也对贸易赤字等长期的经济挑战提出了警告。
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